取得条項付新株予約権とは？内容や活用方法をわかりやすく解説

新株予約権とは

新株予約権とは、株式会社に対して行使することにより、当該株式会社の株式の交付を受けることができる権利のことを指します（会社法2条21号）。
新株予約権は、役員・従業員へのインセンティブ報酬や退職慰労金の代わりとして利用したり、買収防衛策（ポイズン・ピル）や資金調達手段、業務提携やM&Aがおこなわれる場面での利用など、さまざまな場面で活用されています。
コラムでは、新株予約権の中でもとくに「取得条項付新株予約権」について、司法書士がわかりやすく解説していきます。

取得条項付新株予約権とは？

取得条項付新株予約権とは、一定の事由が生じた場合に、株主の同意なしに会社が強制的に取得できる旨が規定されている、新株予約権のことです。
定めておくべき内容
新株予約権で定められる取得条項は、次のようなものを指します。

取得条項の具体的な記載例

取得条項付新株予約権の具体的な記載例は、次の通りです。

買収防衛策であるポイズン・ピルとしての活用可能性

取得条項付新株予約権は、買収防衛策であるポイズン・ピル として活用できることで注目を集めています。
取得条項の内容次第では、敵対的買収者に対してのみ、議決権のない株式や金銭等を交付することで、敵対的買収者の議決権比率を下げるスキームが可能になります。
ただし、実際にこのスキームを運用するためには、不公正な買収防衛策とみなされないだけの合理性を、あらかじめ確保しておく必要があります。

手続きのご依頼・ご相談

取得条項付新株予約権は、取得条項の内容によって対策できる内容が変わるため、設計者の知識や経験が反映されやすいものとなっています。
取得条項付新株予約権等についてのご相談は、司法書士法人永田町事務所までお問い合わせください。